Europska središnja banka u strahu od mogućeg sloma burze, usporava „štampanje“ eura

Upravno vijeće Europske središnje banke će vjerojatno danas objaviti izmjenu svog programa kupovine aktive.

Dow Jones je na najvišoj razini ikada. Indeks poslovnog ozračja u Njemačkoj (Ifo) nikada nije bio veći od ujedinjenja 1991. godine, međutim znakovi mogućeg sloma burze su tu. Mario Draghi si ne može priuštiti pogrešan korak, tako da će danas vjerojatno predstaviti "novo kalibriranje" nekonvencionalne politike Europske središnje banke (ECB).

Očekuje se nekoliko iznenađenja u cilju sprječavanja nepoželjnih situacija. Tržišta očekuju da će Upravno vijeće objaviti smanjenje svog programa kupovine aktive (Quantitative Easing) na 30 milijardi eura mjesečno. Trenutno se "štampa" iznos od 60 milijardi mjesečno, i to će trajati do kraja 2017. godine.

Prema ECB, euforija tržišta se može promijeniti u bilo kojem trenutku, tako da je lagano odstupanje od nekonvencionalne monetarne politike započete u 2015. godini, prijeko potrebno. Mario Draghi, zastupnik "ustrajnosti, strpljenja i opreza", želi izbjeći sudbinu Fed-a iz 2013 kada je američka središnja banka stvorila paniku na tržištima, najavivši smanjenje svog programa "taper tantrum".

Svjesna posljedica koje mogu nastati, ECB ne govori o prekidanju "taper tantrum" već o običnoj "prilagodbi", ali se ostavlja mogućnost nastavka ove nekonvencionalne metode. Treba napomenuti da ECB ne može držati više od 33% vrijednosnih papira države izdavatelja. Odavno je poznato da nakon euforije slijedi slom tržišta, kao što poslije sunca pada kiša. Očito smo u vremenima koja predhode velikim kišama, u našem slučaju burzovnom slomu.