Studija otkriva da su deseci američkih banaka u opasnosti od ponovnog kolapsa SVB-a

Mnogi drugi zajmodavci također trpe nerealizirane gubitke uzrokovane naglim porastom kamata.

Gotovo 200 američkih banaka suočava se sa sličnim rizicima kao oni koji su doveli do propasti i bankrota Silicon Valley Bank (SVB), navodi se u radu objavljenom ovog tjedna na Istraživačka mreža društvenih znanosti. SVB, veliki američki zajmodavac fokusiran na tehnološke i startup sektore, zatvorili su regulatori prošlog tjedna nakon golemog odljeva depozita.

U studiji su četiri ekonomista s istaknutih američkih sveučilišta procijenila koliko je tržišne vrijednosti imovina američkih banaka izgubila zbog nedavnih povećanja kamata.

"Od 7. ožujka 2022. do 6. ožujka 2023. stopa saveznih fondova naglo je porasla s 0,08% na 4,57%, a to je povećanje bilo popraćeno kvantitativnim stezanjem. Kao rezultat toga, dugotrajna imovina slična onoj koja se drži u bilancama banaka doživjela je značajan pad vrijednosti tijekom istog razdoblja", napisali su.

Iako više kamatne stope mogu koristiti bankama dopuštajući im da pozajmljuju po višoj stopi, mnoge su američke banke ostavile značajan dio svog viška gotovine u državnim obveznicama SAD-a. To je učinjeno kada su kamatne stope bile blizu nule. Vrijednost ovih obveznica sada je znatno smanjena zbog povećanja kamata - investitori sada mogu jednostavno kupiti novoizdane obveznice koje nude višu kamatnu stopu. Pad portfelja banaka je nerealiziran, što znači da je vrijednost vrijednosnih papira smanjena, ali je gubitak još samo 'na papiru'.

Problem nastaje kada klijenti zatraže svoje depozite natrag, a banke su prisiljene prodati svoje vrijednosne papire - uz značajan gubitak - kako bi isplatile štediše. U ekstremnim slučajevima to može dovesti do toga da banka postane nesolventna ili, kao što se dogodilo s bankom Silicijske doline, gubitak povjerenja može izazvati bijeg banke.

Autori izvješća istražili su kako iznos financiranja američkih zajmodavaca dolazi od neosiguranih depozita: što je veći udio, to je banka osjetljivija na bijeg. Na primjer, u SVB-u, gdje je 92,5% depozita bilo neosigurano, odljev depozita doveo je do kolapsa banke u roku od samo dva dana. Autori studije izračunali su da 186 američkih banaka nema dovoljno sredstava da isplate sve klijente ako i polovica neosiguranih štediša odluči povući svoj novac.

"Naši izračuni sugeriraju da su te banke sigurno izložene potencijalnom riziku od bijega, bez druge državne intervencije ili dokapitalizacije. Sveukupno, ovi izračuni sugeriraju da su nedavni padovi vrijednosti bankovne aktive vrlo značajno povećali krhkost američkog bankovnog sustava prema bijegu neosiguranih štediša", zaključili su ekonomisti, napominjući da bi broj banaka u riziku mogao biti "znatno" veći ako "neosigurano podizanje depozita izazove čak i male hitne rasprodaje".

Neuspjeh SVB-a izazvao je talase u cijeloj američkoj bankarskoj industriji i uzrokovao zatvaranje još jednog zajmodavca, Signature Bank. Mnoge druge financijske institucije su doživjele pad dionica, pri čemu je šest najvećih banaka s Wall Streeta izgubilo oko 165 milijardi dolara tržišne kapitalizacije, ili oko 13% njihove ukupne vrijednosti. Ranije ovog tjedna, rejting agencija Moody's smanjila je svoje izglede za američki bankovni sustav sa 'stabilnih' na 'negativne', navodeći kao razlog 'brzo pogoršanje operativnog okruženja'.