dolar
© Getty Images / Buena Vista Images
Američka valuta uskoro će izgubiti status globalne rezervne valute, tvrde stručnjaci J. P. Morgan Chasea, jedne od najvećih svjetskih investicijskih banaka.

Središnje banke oslobađaju se svojih dolarskih rezervi, a politika vjerovnika Sjedinjenih Država mogla bi konačno pokopati američku valutu. Pitanje je kratko i jasno: zašto su najveće svjetske financijske institucije spremne potpisati smrtnu kaznu dolaru?

Prema nedavnom izvješću Međunarodnog monetarnog fonda (MMF), gotovo 62 posto svjetskih deviznih rezervi pohranjeno je u dolarima - što je više nego dvostruko od iznosa inozemne aktive u eurima, jenu i juanu.

Međutim, prema nedavnom članku Jima Glassmana, glavnog ekonomiste J. P. Morgan Chase, u ovom trenutku, akumulacija dolara u inozemstvu rezultat je trgovinske neravnoteže i zaštitnog instrumenta protiv nepovoljenih uvjeta trgovanja, ali svakako nije znak povjerenja u američku valutu.

"Trgovinske neravnoteže pomažu jačanju valuta zemalja u razvoju, tako što njihov izvoz na svjetskom tržištu postaje skuplji. Kako bi to izbjegli, tržišta u razvoju često višak sredstava ulažu u dolare - obveznice u dolarima", objašnjava Glassman.

Analitičar podsjeća da nijedna rezervna valuta nije vječna. Dolar je dominirao svijetom gotovo cijelo stoljeće, pa čak i ako se procjenjuje da je britanska funta zamijenjena međunarodnom rezervnom valutom nakon potpisivanja sporazuma iz Bretton Woodsa, njena važnost je pala mnogo prije Bretton Woodsa, kaže ekonomist.

AZIJSKA PRIJETNJA

Jačanje dolara rezultat je stvaranja Federalnih rezervi (Fed), koje su pridonijele stvaranju zrelijih tržišta kapitala i nacionalno koordiniranoj monetarnoj politici - dva državna stupa s rezervnom valutom.

Konačno, dolar je dobio status zahvaljujući snazi ​​američkog gospodarstva, ali sadašnja situacija više nije kako prije. Vodstvo dolara je potkopano kaotičnom politikom Donalda Trumpa, ali i snažnim razvojem azijskih gospodarstava.

Trenutno, glavni pokretač gospodarskog rasta je preseljenje u Aziju s epicentrom u Kini, koja je za 70 godina, učetverostručila svoj udio u globalnom BDP-u.

"Na ovaj način, u narednim desetljećima, svjetsko gospodarstvo će se pomaknuti od američke i dolarske dominacije, do sustava u kojem Azija ima nadmoć. U novčanom prostoru to znači da će dolar vjerojatno izgubiti vrijednost u odnosu na vrijednost drugih valuta, uključujući zlato, "kaže autor izvješća J. P. Morgan.

NEGATIVAN REKORD

Devizne rezerve središnjih banaka u svijetu pokazuju produljeno slabljenje uloge dolara. Prema podacima Europske središnje banke (ECB), u 2018. godini udio američkih dolara u svjetskim rezervama pao je na 61,7%, što je najniže u posljednjih 20 godina.

ECB u svom lipanjskom pregledu kaže da je dolar i dalje globalna rezervna valuta, ali da je njegova dominacija ozbiljno uzdrmana. Od globalne financijske krize 2008. godine, kada su središnje banke držale maksimalni iznos američke valute, ona je pala za 7 bodova.

Godine 2018. zemlje u razvoju su vrlo aktivno prodavale američke dolare i obveznice, predvođene Rusijom. Nakon novih sankcija Washingtona, Moskva je prodala 100 milijardi dolara za kupnju gotovo 90 milijardi eura i juana.

Argentina, Kina, Hong Kong, Indija, Indonezija, Tajland i Turska prodale su obveznice u vrijednosti od gotovo 200 milijardi dolara. Neki su hitno trebali gotovinske dolare kako bi stabilizirali vlastitu valutu, drugi su odustali od američke imovine zbog sukoba s Washingtonom.

PRIZNATI PORAZ

Američki regulatori su svjesni da će gubitak globalnog vodstva glede nacionalne valute vjerojatno uzrokovati mnoge probleme za zemlju.

"Trenutni status dolara kao glavne rezervne valute omogućava SAD-u izoliranje gospodarstva od vanjskih problema. Gubitak dominantne uloge valute na svjetskim tržištima doveo bi do negativnih posljedica, posebno za njenog izdavatelja - to jest za SAD", rekla je u veljači Linda Goldberg, potpredsjednica Banke federalnih rezervi iz New Yorka.

Za sada, pozicije dolara su dobre. Cijena američke valute ostaje na rekordnoj razini u zadnjih 30 godina. Međutim, takva će se situacija uskoro promijeniti i dolar će ući u dugi period pada. Prema ekonomistima, američka valuta će u roku od pet godina izgubiti 40% svoje vrijednosti u odnosu na euro.

Prema procjenama J. P. Morgana, opći pad će početi do kraja godine, a Fed neće moći ni u kojem slučaju preokrenuti taj trend.

"Očekuje nas pad dolara za nekoliko godina. Do druge polovice 2020. svjedočit ćemo drastičnom slabljenju nacionalne valute, kažu analitičari jedne od najvećih banaka na Wall Streetu.